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                  首批公募FOF多数回归面值 长期赚钱效应被看好

                  发表日期:2019-03-11 06:54    来源:中国基金报    关注指数:

                  中国基金报记者 李树超

                  受益于股市快速上涨,权益基金净值回升,运作接近一年半的首批公募基金中基金(FOF)净值绝大多数已经回归1元面值,今年收益?#24335;?#36229;过4%,净值回升最快的海富通聚优精选年内涨幅已达17.9%,体现了较好的赚钱效应。

                  公募FOF多数回归面值

                  Wind数据显示,截至3月7日收盘(FOF净值更新有延迟),去年一度亏损的首批公募FOF多数回归面值,目前除了配置权益基金较多、去年受伤?#29616;?#30340;海富通聚优精选净值为0.93元之外,华夏聚惠稳健目标、建信福泽安泰、南方全天候策略等已回归1元面值以上。

                  今年以来,A股市场的上涨让不少权益类基金迎来赚钱效应,公募FOF战略配置的权益类基金也为整个FOF净值带来不俗的贡献。

                  去年?#21215;?#24230;前十大重仓皆为偏股混合基金和被动指数基金的海富通聚优精选,今年以来收益率为17.9%,股市的快速反弹让这只FOF涨幅最为迅猛,但目前仍因去年跌幅较大,净值?#28304;?#20110;面值以下。

                  其余的以固收类基金配置为主的首批FOF,今年净值涨幅皆在4%以上,华夏聚惠稳健目标还以5.33%涨幅排名居前,已经完全收复去年跌幅,并在近期刷新净值的高点。

                  值?#31859;?#24847;的是,虽然首批FOF运作稳健,但截至去年?#21215;?#24230;合计规模仅为61.48亿元,相比首募规模166.36亿元,规模萎缩高达63%。

                  谈及公募FOF规模短期内难以迅速做大的原因,盈米基金副总裁、机构业务负责人刘文红认为,对老百姓来说,公募FOF是一个新鲜事物,基金公司也需要先行成立产品,有了业绩才能加入到未来养老“长跑”的队伍中。

                  刘文红分析,公募FOF作为长期投资的大类配置策略?#20998;鄭?#38656;要经过3~5年的实践才会有一定的验证。目前不少公募FOF在运作初期采取稳健的思路,预期获得年化6%~7%的回报,达到战胜通胀的投资目标,并希望以稳健的净值走势给投资者带来更好的长期持有体验。

                  最牛公募FOF

                  今年已赚27%

                  ?#29575;?#19978;,除了首批FOF今年业绩表现亮眼外,其他公募FOF包含养老FOF也取得不俗的投资收益。

                  数据显示,成立于去年5月的前海开源裕源FOF今年收益率达到了27.57%,单位净值达到1.23元,这也意味着初始认购该基金的投资者收益超过了20%,并不逊于普通的偏股基金的收益率。

                  整体来看,目前全市场包含养老FOF在内的27只公募FOF,今年以来平均收益率为4.69%,除海富通聚优精选外,基金净值悉数在面值以上。

                  华南一家大型公募资产管理部负责人?#28304;?#20998;析,公募FOF是强调多元配置、回撤控制的投资工具,如果坚持做好大类资产配置,从更长的投资周期看,是可以实现长期较好的投资收益?#32479;?#26377;体验的。“由于单一资产大幅波动无法满足客户投?#24066;?#27714;,而强调多元资产分散配置的公募FOF,在投资上将更加注重系统性收益,平衡投资者各持仓?#20998;值?#39118;险和收益,客户的持有体验?#19981;?#26356;好,长期也有利于培育价值投资、理性投资和长期投资者。”

                  刘文红也表示,首批FOF作为规范稳健运作的市场标杆,也有利于吸引更多的个人把资金投入到养老FOF,全行业有机会做大做强公募FOF。养老目标基金以公募FOF形式运作,就是看到了公募FOF的大类资产配置需要一个长期的投资理念,养?#29486;?#37329;的性?#39318;?#21512;?#35270;?#20043;匹配。

                  “此前基金行业的长线资金稀缺,公募养老FOF的发展正好可以解决市场长期投资的问题。”刘文红称,“散户持基周期较短,持有不到半年就赎回了,保险、银行等机构资金也有一定的考核期限,资金的流动与资产配置的做法不匹配,这会导致基金赚钱、投资者亏钱的现象。”

                  刘文红认为,公募FOF,特别是养老FOF产品设计了封闭期,都属于长线资金,资金持有周期变长,基金中基金的形式也让投资再度分散,有利于更好践行基金经理长期投资、价值投资、分散投资的理念。

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